智能手机及PC等终端销售逐步向好。据Canalys数据显示，2023年第三季度全球智能手机市场出货量达到2.934亿部，同比下滑1%，呈现逐季改善、短期复苏迹象；2023年第三季度全球PC出货量同比下降7%，环比增长8%，创下近一年内同比最低跌幅。AI和MR等新技术驱动行业持续成长。以AIPC为例，2024年伴随着AICPU及Windows12发布，有望实现AIPC规模性出货；据群智咨询预计，2024年AIPC整机出货量将达1300万台，渗透率达7%，2027年AIPC出货量将达1.5亿台，渗透率将快速提升，成为主流PC形式；23年6月苹果发布MR设备VisionPro，在交互设计、应用场景、学习成本及硬软件生态等方面具有显著优势，将于24年1月正式上市开售，作为苹果7年来又一款新型终端产品，其销量有望超预期，并将引领新一轮科技潮流。

　　基本面将迎来逐步改善，同时科技行业作为新增长引擎，预计2024年仍将是市场持续热点。建议关注消费电子复苏进程，围绕MR产业链布局相关投资机会；并关注充分受益于晶圆扩产及国产替代、业绩确定性强、估值处于历史底部的半导体设备板块，预计伴随着下游基本面改善，业绩增长动能将进一步提升；同时建议关注供需逐步改善下，产能利用率逐步修复、产业链地位较高的代工等细分领域龙头，以及终端复苏带来的业绩修复行情下先进封装、设计等龙头。

　　风险提示：全球宏观经济下行，贸易摩擦加剧，技术创新不达预期，下游需求不达预期，业绩增长低于预期，中美关系进一步恶化，乌克兰危机，黑天鹅事件，国内经济复苏低于预期，国内外二级市场系统性风险等。

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