今天咱来聊聊电子制造行业，这可是现代经济里超重要的一环！从咱们天天不离手的手机，到办公用的电脑，再到各种智能设备，都离不开电子制造。它就像一个超级大齿轮，带动着整个经济的发展。那这个行业到底有啥特别之处呢？咱们接着往下看。

　　老规矩，咱分成四个部分，基本属性，长期、中期、短期的趋势判断，电子制造行业产业链图谱我放到了文末。

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　　电子制造行业就是“双重人格”，既有消费的属性-消费电子的部分，也有周期属性，工业属性的部分，而基于科技创新驱动，又是成长属性的板块。所以，这个行业也是一个比较“杂”的。这也给咱们选股的时候敲响了警钟。每次行情的时候炒作的对象不一样，一定要在细分赛道上仔细甄别。

　　电子制造行业其实有自己的 “心跳节奏”，也就是周期。大家可能不知道，它的周期长度和波动都有特点。比如说，有研究发现它好像有个四年左右的新周期规律 。就像海浪一样，起起伏伏，每隔一段时间就会有一次大的变化。

　　那是什么在影响这个周期呢？首先是技术创新，新技术一出来，大家就都想要新的电子产品，需求就上去了；市场需求也很关键，经济好的时候，大家有钱，就更愿意买电子产品；还有宏观经济，利率、汇率这些一变化，也会影响电子制造行业。

　　咱们就拿手机出货量来说，前几年全面屏手机刚火的时候，大家都抢着换新手机，手机出货量蹭蹭往上涨，电子制造企业就忙着加大生产。后来市场慢慢饱和了，出货量就降下来了，企业又得想办法创新，开发新功能，刺激大家的购买欲。

　　在电子制造行业，科技研发和制造就像一对好搭档。科技研发负责想出新点子、新技术，制造环节就把这些想法变成实实在在的产品。比如说，研发出了更先进的芯片技术，制造环节就得想办法把芯片生产出来，而且要保证质量和产量。

　　这个行业在市场需求上变化很快，大家的口味越来越挑剔，对电子产品的功能、外观要求越来越高。产品也是多种多样，从小小的电子元件到大型的电子设备，啥都有。而且技术更新速度超级快，可能今天刚出的新产品，过几个月就有更好的了。

　　在不同的周期阶段，电子制造行业的属性也会跟着变。比如说在上升期，市场需求大，企业就更有动力搞技术创新，科技属性就更突出；在下降期，企业就会更注重成本控制，制造环节的属性就更明显。

　　对于行业的分析框架，主要基于，长期看周期，中期看主力，短期看博弈的逻辑出发。

　　消费电子产品需求的增长对电子制造行业产生了显著影响，特别是在产能扩张和技术革新方面。从产能利用率的角度来看，中国计算机、通信和其他电子设备制造业的产能利用率自2017年以来一直呈现上升趋势，2024年底达到了77.2%，相较于2017年的80.1%虽有所下降，但整体仍保持在较高水平。

　　电子制造行业在工业电子与汽车电子制造市场的政策环境与发展趋势方面呈现出积极的变化。2024年三季度，工业机器人产销量实现了微增，其中电子制造业需求明显复苏，工业机器人产量同比增长11.5%，销量同比增长4.5%，特别是在电子制造、汽车零部件、金属制品等行业中，出货量增速超过20%。此外，国产替代进程加速，国产品牌市占率进一步提升至50.1%，多家国产厂商进入工业机器人销量TOP10行列。新能源汽车产量的数据显示，尽管2024年12月环比下降2.32%，但全年累计产量达到12887683辆，同比增长显著。汽车产量方面，2024年全年产量为31281592辆，相比前几年持续增长，反映出汽车电子制造市场的扩张态势。

　　电子制造行业在人工智能与自动化技术的推动下，正迎来新的发展机遇。投资的增长、利润与营业收入的稳健表现，以及技术创新的应用，共同勾勒出了一个积极向上的行业前景。随着技术的不断成熟和应用的深入，电子制造行业有望在未来实现更高质量的发展。

　　电子制造这个板块，是DeepSeek这个概念的上游板块，又是各种基材硅片的下游板块。所以，这个板块和之前分析到的半导体板块非常相似。这波资金入场的步伐依然没有停下来。说到底，你不管是不是要推算力，芯片的需求是必然的，同时未来基于市场预期作为消费级的应用，不管是人形机器人还是个人智能助手，都比离不开的是硬件。而其中最辊间的部分还是半导体和便携能源。

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　　更何况，从已经知道的行业周期数据来看，整个中期的资金逻辑没有被“证伪”。所以，机构资金完成了投资逻辑的闭环。也能够用这个逻辑来把场外的资金“圈”进来。再加上“赚钱效应”已经验证了所谓判断和数据的正确，这就是一个“正反馈”。场外资金哪想那么多啊，能赚钱就“莽”。

　　所以，赚钱效应没有消散的情况下，资金入场的步伐还会继续延续。中期继续有新高的机会。

　　场内的资金从来都不是一波，有做中线的就有做长线的，有看长期的就有看短期的。短期的资金往往会选择见好就收。尤其是短线获利不错的情况下，并不是每个投资者都需要那么长远的眼光和思维的。

　　这时候，对于指数来说，主要关注市场短期获利的情况就可以，浮动盈利8就反映，短期市场投资者获利的情况和水平。通常，浮动盈利8在0.5到1这个区间，抛压就会明显增加，也就是当投资者整体获利在5%-10%的情况下，人心就散了。

　　在今天电子制造板块的浮动盈利，可能在盘后为0.25左右，看来还有一定的冲高机会。

　　以上就是电子制造行业的不同周期的分析。已经有的行业分析包括半导体、计算机、通用设备。此文为系列文章的第四篇，年中，年末会整理为合集，最好订阅我的V+，那里是正版全集。特惠订阅：