2023年Q4全球智能手机出货迎电子行业2024年度策略报告来拐点，IDC预计将同比增长73%。

　　2、全年来看，全球智能手机出货量预计将在需求复苏渐上轨道2023年同比下降35%至116亿部。

　　3、2024年全球智能手机出货将保持温和复苏态势，预计将同比增长38%，随后在2025-2027年将保关注硬件创新大周期持较低的个位数增长，2023-2027年CAGR为14%。

　　4、◆IDC表示，中国的消费电子需求复苏最电子行业2024年度策略报告为明显。

　　5、华为回归刺激了中国消费者开始在设备上消费，这反过来又有望在长需求复苏渐上轨道期内对更大的安卓市场产生积极影响。

　　6、更重要的是，随着进入低个位数增长和更新周期延长的新时关注硬件创新大周期代，智能手机市场正在成熟。

　　7、虽然在整个预测期间，市场总量将保持在疫情前的水平以下，但好的一面是，智能手机电子行业2024年度策略报告ASP和市场价值规模将明显高于以前。

　　10、ys数据显示，2023年Q3，中国大陆个人电脑（台式电子行业2024年度策略报告机、笔记本和工作站）市场进一步恢复，虽然出货量同比下降16%，但环比增长15%，达到1,100万台。

　　11、其中，台式机（含台式工作站）出货量同比下降9%至340万台；而笔记本（含移动工作站）的出货量同比下降18%至780万台，反映出终端消费需求复苏渐上轨道需求仍然疲软。

　　12、◆Canalys预计，2023年全年中国大陆的个人电脑市场（不含平板电脑）出货量将同比下关注硬件创新大周期降18%；而2024年大陆PC出货量将出现4%的小幅增长，这一增长势头预计将在24年Q2及以后实现，主要得益于一些战略性产业的大型企业在IT方面的投资将推动商业需求的进一步复苏。

　　13、◆分品牌看，2023年Q3，联想个人电脑出货量为4258万台，同比下降1481%，市场份额为3817%；惠普个人电脑出货量同比下降129%至1221万台，市场份额为1095%；华为个人电脑出货量同比下降497%至975万台，市场份额为874%；戴尔个人电脑出货量同比下降3618%至958万台，市场份额为859%；华硕个人电脑出货量同比下降3570%至771万台，市场份额为69电子行业2024年度策略报告1%。

　　14、6图：大陆个人电脑市场各品牌出货量（单位：万台）图：2023年Q3大陆个人电脑各品牌市场份额（单位：%）需求复苏渐上轨道0600联想惠普华为戴尔华硕其他2022年Q32023年Q33817%1095%874%859%691%2664%联想惠普华为戴尔华硕其他2023年Q3中国大陆平板电脑出货量同比增长16%至740万台本期行业总量观察数据来源：Canalys，长城证券产业金融研究院◆。

　　15、Canalys数据显示，2023年Q3，得益于季节性促销以关注硬件创新大周期及教育和娱乐数字化趋势的持续发展，平板电脑市场保持了喜人的发展势头，同比增长16%，达到740万台。

　　16、Canalys预计，2023年全年中国大陆平板电脑市场将增长5%，达到2800万台，并在2024年电子行业2024年度策略报告保持平稳。

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　　17、◆分品牌看，2023年Q3，苹果平板电脑出货量为2294万台，同比下降4需求复苏渐上轨道66%，市场份额为3108%；华为平板电脑出货量同比增长9047%至1779万台，市场份额为2411%；小米平板电脑出货量同比增长7091%至805万台，市场份额为1091%；荣耀平板电脑出货量同比下降562%至521万台，市场份额为706%；联想平板电脑出货量同比下降2474%至435万台，市场份额为589%。

　　18、7图：大陆平板电脑市场各品牌出货量（单位：万台）图：2023年Q3大陆平板电脑各品牌市场份额（单位：%）300苹果华为小米荣耀联想其他关注硬件创新大周期2022年Q32023年Q33108%2411%1091%706%589%2095%苹果华为小米荣耀联想其他数据来源：SEMI，长城证券产业金融研究院8本期行业总量观察2023年全球半导体设备总销售额预计缩减61%，25年将达到创纪录的。

　　19、1240亿美元图：全球半导体设备销售额（亿美元）及同比增速（%）◆根据SEMI的《年终总半导体设备预测报告》，原始设备制造商的半导体制造设备全球总销售额预计将在电子行业2024年度策略报告2023年达到1000亿美元，比2022年创下的1074亿美元的行业记录收缩61%。

　　20、预计半需求复苏渐上轨道导体制造设备将在2024年恢复增长，在前端和后端市场的推动下，2025年的销售额预计将达到1240亿美元的新高。

　　21、◆包括关注硬件创新大周期晶圆加工、晶圆厂设施和掩模/掩模版设备在内的晶圆厂设备领域预计将在2023年下滑37%，至906亿美元，优于2023年中预测的188%的降幅，上调原因系中国的设备支出强劲。

　　22、由于存储产能增加有限和成熟产电子行业2024年度策略报告能扩张暂停，晶圆厂设备领域的销售额预计在2024年同比增长3%。

　　23、随着新的晶圆厂项目、产能扩张和技需求复苏渐上轨道术迁移将投资提高到近1100亿美元，预计2025年将进一步增长18%。

　　24、2023年，半导体测试设备市场销售额关注硬件创新大周期预计将收缩159%至63亿美元，而同年封装设备销售额预计将下降31%至40亿美元。

　　25、预计2024年测试设备、组装和包装设备领域将分别电子行业2024年度策略报告增长139%和243%。

　　26、预计202需求复苏渐上轨道5年，后端市场将继续增长，测试设备销售额增长17%，封装设备销售额增长20%。

　　27、-1000%000%1000%2000%3000%4000%5000%0012001关注硬件创新大周期3F2024F2025F全球半导体设备销售额（亿美元）同比增速硬件创新跟踪英特尔酷睿Ultra处理器正式发布硬件创新跟踪数据来源：Intel，长城证券产业金融研究院◆北京时间12月15日，英特尔在北京举办2023英特尔新品发布会暨AI。

　　29、在该场发布会上，发布会上，英特尔正式推出英特尔酷睿Ultra处理器，为移动平台和边缘计算带来出色的计算和图形性能以及非凡的AIPC体验，并宣布将与主流OEM需求复苏渐上轨道伙伴推出230余款机型，开启AIPC新纪元。

　　30、◆英特尔表示，AIPC将在未来四年内逐步成关注硬件创新大周期为主流，占据80%的PC市场份额；通过与硬件和软件生态伙伴们携手共进，英特尔将有力变革下一代计算体验；英特尔提出的“AIPC加速计划”将为软件合作伙伴提供工程软件和资源，以在2025年前实现为超过1亿台PC实现人工智能特性。

　　31、作为电子行业2024年度策略报告AIPC加速计划的一部分，超过100家独立软件供应商（ISV）和300余项AI加速功能将针对英特尔酷睿Ultra处理器进行专属优化，提供丰富的AI应用程序和框架。

　　32、◆英特尔指出，英特尔酷睿Ultra处需求复苏渐上轨道理器在CPU、GPU和神经网络处理单元（NPU）的架构中集成了专属AI加速功能，从而成为英特尔历史上AI性能最强、能效最佳的客户端处理器。

　　33、除PC关注硬件创新大周期之外，英特尔酷睿Ultra处理器还在边缘计算领域提供高能效的AI加速功能。

　　34、图：英特尔酷睿Ultra处理器910图：英特尔酷睿Ultra处理器7图电子行业2024年度策略报告：英特尔酷睿Ultra处理器5联想两款AIPC产品正式上市，率先迈入AIReady阶段硬件创新跟踪数据来源：联想官网，长城证券产业金融研究院◆12月15日，在2023英特尔新品发布会暨AI技术创新派对上，联想ThinkPadX1CarbonAI、联想小新Pro16AI酷睿版两款AIReady的AIPC产品正式发布。

　　35、此次公布的两款AIReady的AIPC均是业内首批搭载Intel酷睿Ultra处理器、配有需求复苏渐上轨道全新AI专属芯片NPU的产品。

　　36、英特尔酷睿Ultra处理器采用全新的封装技术和分离式模块化架构，在AI算力解决方案上采取了XPU策略，即CPU+GPU+NPU，为AIPC提供了强劲的本地混合A关注硬件创新大周期I算力。

　　37、◆此次公布上市的联想ThinkPadX1CarbonAI和联想小新Pro16AI酷睿版，在获得内嵌混合AI算力的同时，还拥有了两大升级，电子行业2024年度策略报告即：创新/增强体验和设备性能再升级。

　　38、在创新/增强AI体验上，需求复苏渐上轨道ThinkPadX1CarbonAI可为用户提供AI智能会议，AI视频补帧、AI智能降噪、AI加速视频抠像等AI体验；联想小新Pro16AI酷睿版则提供实现AI实时美颜、AI加速视频抠像，通话降噪、人脸识别、感知窥屏等AI体验。

　　39、在设备体验升级方面，ThinkPadX1CarbonAI配备了顶级3A-OLED28K120Hz高刷高色域护眼屏，全新分布式散热系统、防泼溅空气对流键盘20，同时内置全时互联4G模块及流量；联想小新Pro16AI酷睿版也配备了7467MT/s超高频内存、16英寸25K120Hz高刷高色域关注硬件创新大周期屏幕和84Wh大容量超聚能电池等。

　　41、9元硬件创新跟踪数据来源：LG官网，LEDinside,，长城证券产业金融研究院12◆12月12日，需求复苏渐上轨道LG新款27GR95UMMiniLED显示器现已在京东开启预售，售价9999元，并于12月18日开卖。

　　42、显示方面，该款显示器采用了LGNanoIPSMiniLED面板，四窄边设计，27英寸4K分辨率，拥有160Hz的OC刷新率；采用1560背光分区，通过HDR1000认证，色域可达995%的DCI-P3，GTG响应时间为1ms；支持ATW防眩光技术，即使在178度的广角视角下，也可以清晰显示画关注硬件创新大周期面，提供沉浸式游戏体验。

　　45、配置上，S18e/S18/S18Pro分别搭载天玑7200/第三代骁龙关注硬件创新大周期7/天玑9200+芯片。

　　48、S18e后置50M像素索尼超光感人像镜头+2M像素虚化摄像头，前置1关注硬件创新大周期6M像素镜头；S18后置50M像素人眼仿生主摄+8M超广角镜头，前置50M高清镜头。

　　49、S18Pro前置50M像素索尼仿生旗舰主摄+50M像素旗舰级超广角镜头+12M像素专业长焦人像镜头，前电子行业2024年度策略报告置50M像素镜头。

　　53、摄像头后置50M像素索尼超光感人像镜头+2M像素虚化摄像头，前置16M像素镜头后置50M像素人眼仿生主摄+8M超广角镜头+影棚级柔光环，前置50M高清镜头前置50M像素索尼仿生旗舰主摄+50M像素旗舰级超广角镜头+12M像素专业长焦人像镜头+影棚级柔光环，前置50M像素镜头屏显667英寸直屏，2400×1080像素，1800nit局部峰值亮度、120Hz高刷新率678英寸朝阳护眼长城证券屏，2800×12。

　　54、60像电子行业2024年度策略报告素，2800nit局部峰值亮度、120Hz高刷新率，配置天玑7200移动平台；内置4800mAh电池，支持80W有线W有线快充；旗舰级散热系统，50000mm2超大整机散热面积天玑9200+移动平台；内置5000mAh电池，支持80W有线快充；旗舰级散热系统，50000mm2超大整机散热面积行业细分领域跟踪12月下旬显示器面板价格行业。

　　55、细分领域跟踪数据来源：WitsView，长城证券产业金融研究院◆根据WitsView12月下旬报长城证券价，相较2023年12月上旬，电视面板以及部分显示器、笔记本面板均价比前期有所下降。

　　56、◆11月上旬以来，各尺寸电视面板价格持续下跌；电视面板报价方面，65/55/43/32英寸电视面板本期均价较前期皆下降1美元，与前月差异分别为-18%/-16%/电子行业2024年度策略报告-32%-57%。

　　57、桌上显示器面板报价方面，27寸IPS面板价格与前月相比下跌01美元；238寸IPS面板价格与前月相比下跌01美元；2长城证券15寸TN面板价格自2023年8月下旬至今均维持不变。

　　58、笔记本面板报价方面，156寸ValueIPS面板价格与前月相比下跌01美元；116寸T电子行业2024年度策略报告N面板价格自2022年11月下旬至今保持稳定，其余各尺寸笔记本面板价格自10月上旬以来保持平稳。

　　64、据SEMI国际半导体产业协会报告，NAND方面，由于2023年存储相关的资本支出将出现最大降幅，NAND设备市场销售预估将大幅缩减49%至88亿美元，预期2024年将迎来反弹成长，可望提升21%成长至107亿美元，2025年将延续增长势头，可望大幅成长51%，上看162亿美元；DRAM方面，DRAM设备销售额则维持稳定电子行业2024年度策略报告，2023年和2024年可望分别小幅成长1%和3%，受惠于制程微缩和高频宽存储器。

　　65、(HBM)需求增长，20长城证券25年DRAM设备销售额可望提升20%，成长至155亿美元。

　　70、善龙头公司风向标数据来源：镁光官网，长城证券产业金融研究院◆镁光在2023年12月20日公布FY2024Q1财电子行业2024年度策略报告报，FY2024Q1镁光营业收入为4726亿美元，同比增长1569%，环比增长1786%；其中，计算机和互联网业务收入1737亿美元，同比下降052%，占总营收3675%；移动业务收入1293亿美元，同比增长9740%，占总营收2736%；嵌入业务收入1037亿美元，同比增长370%，占总。

　　71、营收2194%；存储业务收入653亿美元，同比下降397%，占总营长城证券收1382%；其他业务收入006亿美元，同比增长5000%，占总营收013%。

　　72、镁光表示，镁光强大的执行力和定价推动第一财季业绩好于预期，镁光预计业务基本面将在2024年得到改善，行业潜在市场规模将在2025年实现突破；同时，镁光还表示，HBM产量的增加将限制非HBM产品的供应增长，并将有助于改善DRAM电子行业2024年度策略报告行业的整体供需平衡。

　　73、图：镁光各季度营业收入（亿美元）及同比增速（%）18图：FY2024Q1各产品营收占总营收比重（单位：%）-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%8090100营业收入（亿美元）营业收入同比增长率（%）3675%2736%2194%1382%013%计算机和互联网业务移动业务嵌入业长城证券务存储业务其他业务香港/台湾地区月度数据跟踪半导体代。

　　74、工产业链香港/台湾地区月度数据跟踪数据来源：iFinD，各公司官网，长城证券产业金融研究院◆11月份台积电、力积电、世界先进、联电营收分别为206026亿新台币(YoY-749%)、3886亿新台币（YoY-1444%）、2922亿新台币（Y电子行业2024年度策略报告oY-872%）和18788亿新台币（YoY-1667%）。

　　75、其中，台积电11月份营收同比下降749长城证券%，环比下降1529%。

　　76、力积电电子行业2024年度策略报告11月份营收同比下降1444%，环比增长102%。

　　78、联电11月份营收同比下降16电子行业2024年度策略报告67%，环比下降210%。

　　81、-102023-11台积电力积电世界先进联电PC产业链香港/台湾地区月度数据跟踪数据长城证券来源：iFinD，各公司官网，长城证券产业金融研究院◆11月份宏碁和华硕营收分别为20110亿新台币(YoY+637%)和43150亿新台币(YoY-567%)。

　　82、其中，宏碁电子行业2024年度策略报告11月份营收同比增长637%，环比增长392%。

　　86、2023-11宏碁华硕面板产业链香港/台湾地区月度数电子行业2024年度策略报告据跟踪22◆11月份友达、群创营收分别为20181亿元新台币(YoY+1549%)、17446亿新台币(YoY+781%)。

　　87、其中，友达11月营收同比增长1549%，环比下降466%；11月长城证券份面板总出货面积达1625万平方米，环比增加05%。

　　88、群创11月营收同比增长781%，环比增长090%；11月大尺寸合并出货量共计845万片，环比增加23%；中小尺寸合并出货量共计2,33电子行业2024年度策略报告2万片，环比增加121%。

　　91、2023-07-09-11友达群创半导体存储◆台湾地区存储企业南亚科、华邦电和旺宏11月营收分长城证券别为2874亿新台币（YoY+371%）、6398亿新台币（YoY-233%）、1809亿新台币（YoY–3459%）。

　　92、南亚科11月营收环比+7电子行业2024年度策略报告72%，华邦电11月营收环比+111%，旺宏11月营收环比-1648%。

　　93、南亚科各产品线方面，服务长城证券器业务企业云端应用带动AI运算及DDR5的需求，此外，CPU新平台、DDR5渗透率将会提升，也有利未来服务器器DRAM需求，目前服务器的DDR4库存仍高。

　　94、南亚科表示，预计在第四电子行业2024年度策略报告季需求端将持续改善，供应端受惠于减产效益，库存水位正逐步消化中。

　　95、DRAM供应商持续调控产能，并专注于新世代长城证券高阶产品的量产与销售，有助于价格走势。

　　96、华邦电表示，现阶段看到市场PC及智能手机市场需求的确有恢复的情况，至于服务器，在包含AI服务器的情况下，市场需求也有逐渐回电子行业2024年度策略报告温趋势。

　　100、2023-01电子行业2024年度策略报告-03-05-07-09-11南亚科华邦电旺宏数据来源：iFinD，南亚科、华邦电、旺宏官网，长城证券产业金融研究院香港/台湾地区月度数据跟踪光学镜头◆2023年11月，玉晶光营收为2489亿新台币（YOY+2576%），大立光营收为6790亿新台币（YOY+3054%）。

　　101、玉晶光11月营收环比-148%，大立光11月营收环比+长城证券733%。

　　102、展望大立光第4季营电子行业2024年度策略报告运，由于iPhone15ProMax为最受欢迎机种，苹果为满足市场庞大需求而加紧赶工，但因独家供货5倍光学变焦相机模组的南韩业者为首次制造，良率不如预期，苹果为加紧赶工而加大1G+3P镜头订货量，以更大的镜头模组产量弥补良率不足，因此带动高倍光学镜头出货进一步成长。

　　103、图：台湾地区光学镜头企业月度营收增速（YoY）（单位：%）24数据来源：iFinD，玉晶光、大立光官网，长城证券产业金融研究院-100%-50%0%50%100%150%200%250%玉晶光大立光香港/台湾地区月度数据跟踪光学镜头及光学模组◆2023年11月，舜宇光学科技的玻璃球面镜片出货量为1924万件，同比+489%，环比-166%；手机镜头出货量为1长城证券17695万件，同比+293%，环比-0。

　　104、1%；车载镜头出货量为6784万件，同比-84%，环比-131%；其他镜头6816万件，同比-330%，环比-168%；手机摄像模组出货量为51998万件，同比+499%，环比-38%；其他光学产品出货量为1771万件，电子行业2024年度策略报告同比-482%，环比-463%；显微仪器出货量为30875万件，同比-237%，环比+1107%。

　　105、舜宇光学称，手机镜头出货量同比上升，主要是因为去年同期因整体智能手机市场需求疲弱而使得基数处于低位；车载镜头长城证券出货量环比下降，主要是因为客户在年底进行库存管控；手机摄像模组出货量同比上升，主要是因为去年同期因整体智能手机市场需求疲弱而使得基数处于低位。

　　106、丘钛科技的摄像头模组出货量为37948万件，同比+57%，环比+81%；指纹识电子行业2024年度策略报告别模组出货量为10858万件，同比-59%，环比+161%。

　　107、丘钛科技表示，摄像头模组产品销售数量同比及环比增加，主长城证券要是由于智能手机市场需求回升，及公司于中高端摄像头模组产品的业务发展良好。

　　108、指纹识别模组产品销售数量环比电子行业2024年度策略报告减少，主要是由于客户项目周期因素。

　　109、图：香港地区光学企业各产品月度出货量增速（YoY）（单位：%）25数据来源：iFinD，舜宇光学科技、丘钛科技官网，长城证券产业金融研究院-100%0%100%200%300%-02-0长城证券4-06-08-10-12-02-04。

　　111、-09-11舜宇玻璃球面镜片舜宇手机镜头舜宇车载镜头舜宇其他镜头舜宇显微仪器舜宇手机摄像模组舜宇其他光电产品丘钛摄像头模组丘钛指纹识别模组LED芯片香港/台湾地区月度数据跟踪◆亿光、富采、惠特、錼创11月营收分别为1499亿新台币(YoY-259%)、1822亿新台币(YoY-1835%)、074亿新台币(YoY-418长城证券4%)、084亿新台币（YoY+9458%）。

　　112、亿光11月营收环比增长140%，富采11月营收电子行业2024年度策略报告环比下降915%，惠特11月营收环比下降2653%，錼创11月营收环比下降064%。

　　113、晶电董事长范进雍透露，富采集团在尾灯、长城证券方向灯、煞车等车外用灯MiniLED芯片市占率已达五成，第四季度车用出货将持续维持成长势态，借此平衡淡季效应，预期明年相关业务将持续成长。

　　114、錼创董事长李允立日前指出，錼创与国际一线年度策略报告接触，进入导入设计阶段，并开始设计概念车，预计在2027年至2029年车用MicroLED将实际进入量产并贡献营收。

　　115、图：台湾地区LED芯片企业月度营收增速（YoY）26长城证券数据来源：iFinD，亿光、富采、惠特、錼创官网，长城证券产业金融研究院-200%-100%0%100%200%300%400%500%亿光富采惠特錼创半导体硅片香港/台湾地区月度数据跟踪◆环球晶圆、合晶的11月营收分别为5243亿新台币（YoY-1328%）、710亿新台币（YOY-3002%）。

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